近日(ri)，國內外市場(chang)(chang)對(dui)中美(mei)貿(mao)易(yi)摩(mo)擦的炒作(zuo)多于南美(mei)天(tian)氣干(gan)旱的變化，市場(chang)(chang)擔(dan)憂國內限制美(mei)豆(dou)(dou)進口會影響油粕市場(chang)(chang)供應，豆(dou)(dou)粕市場(chang)(chang)大幅上漲。但隨(sui)著貿(mao)易(yi)摩(mo)擦的預期降溫，炒作(zuo)熱情下降，市場(chang)(chang)需求不足導致豆(dou)(dou)粕市場(chang)(chang)弱勢調整(zheng)。

　　當(dang)前國(guo)內(nei)食用(yong)油(you)價格(ge)已經接近春節前新低(di)，市(shi)(shi)場(chang)認(ren)為后市(shi)(shi)下(xia)跌空間已經不大，但后市(shi)(shi)供(gong)應壓力(li)仍在持續(xu)，還需進一步觀(guan)察(cha)國(guo)際市(shi)(shi)場(chang)走勢。綜合(he)來看，短期(qi)國(guo)內(nei)食用(yong)油(you)市(shi)(shi)場(chang)預計仍將維持震蕩行(xing)情。

　　豆油弱勢調整，供應(ying)壓力(li)仍大(da)

　　中(zhong)華(hua)油脂網數(shu)據顯示，當前(qian)，山東(dong)日照一(yi)級豆油貿(mao)易商報價(jia)為5650元/噸(dun)，江蘇(su)張家(jia)港5750元/噸(dun)，廣東(dong)廣州5650元/噸(dun)，5月交貨的(de)南美(mei)進口豆油到岸(an)價(jia)781美(mei)元/噸(dun)，到中(zhong)國口岸(an)完稅后總成本為6190元/噸(dun)，較去年(nian)同期下跌187元/噸(dun)。

　　豆(dou)(dou)油(you)(you)市場弱勢調(diao)整(zheng)，促使貿易商觀望情緒增(zeng)加，上周油(you)(you)廠開(kai)機率(lv)降低至48.46%，預計本周開(kai)機率(lv)仍(reng)(reng)在相對低位，豆(dou)(dou)油(you)(you)商業庫(ku)存止跌略有回(hui)升，約(yue)為117萬噸，豆(dou)(dou)油(you)(you)市場預計將跟隨外盤調(diao)整(zheng)，供應壓力(li)仍(reng)(reng)然較大。

　　菜油需求受限，預計近弱遠強

　　近日國內菜(cai)油(you)(you)市場弱勢(shi)調整，與豆油(you)(you)的價(jia)差略(lve)有縮(suo)小(xiao)，菜(cai)油(you)(you)庫(ku)存提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)4.13萬(wan)(wan)噸。隨著進口(kou)油(you)(you)菜(cai)籽的到港(gang)，港(gang)口(kou)油(you)(you)菜(cai)籽庫(ku)存進一步提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)69.6萬(wan)(wan)噸左右，加上后期臨儲菜(cai)油(you)(you)出庫(ku)量(liang)將增加，預計菜(cai)油(you)(you)供(gong)應將保持充足狀態。

　　中(zhong)華油(you)(you)(you)(you)脂(zhi)網數據顯示，湖北進口(kou)四級菜(cai)油(you)(you)(you)(you)報價(jia)集中(zhong)在(zai)6800元(yuan)/噸(dun)(dun)，江(jiang)蘇集中(zhong)在(zai)6450元(yuan)/噸(dun)(dun)，周比跌30元(yuan)/噸(dun)(dun)，福建集中(zhong)在(zai)6300元(yuan)/噸(dun)(dun)。由于前期領漲(zhang)，菜(cai)油(you)(you)(you)(you)與豆油(you)(you)(you)(you)、棕櫚油(you)(you)(you)(you)的(de)價(jia)差(cha)擴大(da)，也(ye)促使近(jin)期菜(cai)油(you)(you)(you)(you)市(shi)(shi)場弱勢調整，目(mu)前價(jia)差(cha)仍(reng)處(chu)于高位，菜(cai)油(you)(you)(you)(you)銷售將(jiang)(jiang)受到(dao)抑制，也(ye)將(jiang)(jiang)影響菜(cai)油(you)(you)(you)(you)市(shi)(shi)場上漲(zhang)速度。近(jin)日，國內(nei)氣溫回(hui)升，水產養殖需求預計(ji)將(jiang)(jiang)啟動，菜(cai)油(you)(you)(you)(you)市(shi)(shi)場需求受限，預計(ji)仍(reng)將(jiang)(jiang)弱勢震蕩，呈現近(jin)弱遠強格局(ju)。

　　棕油已處洼地，下跌空間縮小

　　今年齋月提前至5月中旬(xun)，棕櫚油(you)節(jie)日需求備貨期在3月下旬(xun)至4月底，4月份馬來西亞(ya)出口(kou)關稅(shui)(shui)調(diao)整至5%，3月份棕櫚油(you)進入復產期，市場預計4月份零關稅(shui)(shui)政策仍將延續，以降低(di)馬來西亞(ya)棕櫚油(you)庫存(cun)。

　　MPOB數據(ju)顯示，截至(zhi)2月(yue)底，馬來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)庫存為(wei)248萬(wan)噸，高于市場預期(qi)，對市場略微利空(kong);SGS數據(ju)顯示，3月(yue)1日～20日馬來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)出口(kou)93萬(wan)噸，較(jiao)上月(yue)同期(qi)增(zeng)(zeng)加13.6%。4月(yue)份，中東等穆斯林國家的棕(zong)櫚(lv)油(you)齋月(yue)需求增(zeng)(zeng)加，將有利于棕(zong)櫚(lv)油(you)出口(kou)，整體來(lai)看，馬來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)面臨供(gong)應壓力。

　　由于進(jin)口(kou)仍處于虧(kui)損狀態(tai)，國內棕櫚(lv)油(you)進(jin)口(kou)船期減少，當(dang)前國內棕櫚(lv)油(you)庫存水平(ping)約64.4萬噸(dun)，周(zhou)比下降64.9萬噸(dun)。國內24度(du)棕櫚(lv)油(you)港(gang)口(kou)報價小幅調整，廣東(dong)港(gang)5070元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，周(zhou)比漲30元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun);張家港(gang)5100元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，周(zhou)比持平(ping);日(ri)照(zhao)5160元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)，周(zhou)比漲30元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)。

　　5月交貨的馬來西亞24度進(jin)口棕(zong)櫚油(you)到(dao)岸價(jia)680美(mei)元(yuan)/噸，到(dao)中國口岸完稅后總成(cheng)本5365元(yuan)/噸，較(jiao)去年同期跌805元(yuan)/噸。由于棕(zong)櫚油(you)進(jin)口虧損(sun)，4、5月份國內棕(zong)櫚油(you)買船(chuan)較(jiao)少(shao)。棕(zong)櫚油(you)市場已處于價(jia)格洼(wa)地，繼續下跌的空間(jian)縮小(xiao)，預計將會(hui)偏強震(zhen)蕩。

　　國內食(shi)用油庫存(cun)仍處(chu)高(gao)位，市(shi)場信心略顯不足(zu)，而(er)需求(qiu)重返清淡。3月(yue)下(xia)旬不少油廠停機檢修，4月(yue)份國內食(shi)用油將進入(ru)庫存(cun)相對緊張階段，市(shi)場或迎來(lai)一波反彈行情。